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上半年51家券商资管较量，正如何拉开距离？
📋总体概括
2026年上半年51家上市券商资管业务数据出炉：全行业资管总收入121.42亿元，同比增长6.97%，但仅占总营收7.12%；手续费净收入合计278.24亿元，34家增长、17家下滑；33家披露受托规模合计约8.51万亿元，中信证券以19752.56亿元稳居第一，占比23.2%。行业重心从规模扩张转向投研深耕，头部机构优势扩大，中小券商高增长与低创收并存，差异化竞争成关键命题。
⚡关键信息
- ▸上半年51家券商资管手续费净收入合计278.24亿元，34家同比增长、17家下滑，分化明显
- ▸33家券商受托客户资产规模合计约8.51万亿元，中信证券19752.56亿元居首，占23.2%
- ▸全行业资管总收入121.42亿元，同比增6.97%，但仅占上市券商总营收7.12%
- ▸中信证券资管净收入71.82亿元稳居行业首位，广发证券48.40亿元紧随其后
- ▸行业转向主动管理与投研能力竞争，中小券商呈现高增长与低创收并存格局
🔥犀利点评
资管收入占比仅7.12%，说明券商本质仍靠经纪和投行吃饭，资管更像锦上添花而非第二曲线。中信一家吃掉23.2%规模，马太效应下中小券商的高增长多半是低基数反弹，不改变格局。所谓差异化转型喊了多年，结果还是拼渠道、拼产品线数量，同质化反而在加强——没有投研护城河的机构，光靠新发产品提速撑不起故事。
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