英伟达Rubin Ultra缩水，SemiAnalysis：瓶颈在于每单位带宽成本，而非每单位容量成本

📋总体概括

SemiAnalysis分析指出，英伟达将Rubin Ultra的HBM堆叠从12-Hi下调至8-Hi，减少约三分之一DRAM裸片用量，并非单纯削减成本，而是基于对AI推理瓶颈的重新判断：真正受限的是每单位带宽成本而非容量成本。由于带宽主要取决于堆栈数量、接口宽度和速率，减层后堆栈与接口配置不变，带宽可维持甚至提高。这一调整标志着AI芯片的内存竞争逻辑从堆容量转向追求每美元带宽效率。