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李斌开始算另一笔账
📋总体概括
蔚来连续三个季度经营利润为正后，李斌面临的新压力从「能否盈利」转向「带利润增长」。他指出AI热潮从三方面挤压汽车业：AIDC推高内存、PCB及铜铝等硬件成本，具身智能分流自动驾驶人才，资本市场注意力转向数据中心和机器人，车企估值被冷落。李斌明确不追热点，专注卖车：四季度月交付冲刺4万辆，第三增长周期争取每年40%至50%增长，认为汽车市场这顿饭还没吃完。
⚡关键信息
- ▸蔚来已连续三个季度经营利润为正，市场关注点从能否盈利转向带利润的持续增长
- ▸AI热潮三重挤压车企：AIDC抬高内存、PCB、铜铝成本，具身智能分流算法人才，资本注意力转向数据中心与机器人
- ▸李斌点名部分人 few 公司估值50亿至100亿元的反差，称蔚来做实体AI却要与非收入AI公司抢资源
- ▸蔚来四季度月交付目标4万辆，第三增长周期争取每年40%至50%增长
- ▸蔚来今年新车上市任务已于7月中旬基本完成，秦力洪对四季度车市审慎乐观，预计小幅反弹
🔥犀利点评
李斌这笔账算得清醒，但也暴露了车企的尴尬：明明是已大规模商业化的Physical AI，估值却干不过几个人的PPT机器人公司。资本市场从来只为叙事买单，不为利润喝彩，这是铁律。蔚来拒绝追风口、死磕卖车，短期看是务实，长期看是赌注——赌的是概念泡沫终会破，车轮子上的生意终会被重新定价。这顿饭还没吃完，但吃饭的人得先活到饭端上来。
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