Meta：主业“松了口气”，Muse 的细账还悬着？

📋总体概括

Meta最新财报整体好于上季度的尴尬表现：主业收入、剔除一次性费用后的利润以及四季度指引全面超出市场预期，且短期支出指引并未因Muse项目给出夸张数字，令投资者暂时松了口气。但公司对市场高度关注的2027年资本开支与支出指引问题，定量披露不多，悬而未决；同时股权融资预期也让多头在乐观情绪中保持警惕。总体看，主业基本面回暖，但AI相关的长期投入账本仍是市场最大不确定性。