华泰证券：中国智能影像龙头逐步构建“硬件+AI服务”商业模式，成长空间广阔

📋总体概括

华泰证券发布研报指出，市场普遍将中国智能影像品牌的发展主线理解为凭成本优势替代GoPro，但低估了品类拓展与中国品牌的多维竞争力。研报认为，中国品牌依托可复用的消费电子产业链，具备成本和产品迭代速度优势，护城河持续加深；手持智能相机、全景无人机等新品类不断解锁更多拍摄场景，激发潜在需求，市场规模有望持续增长；具备品类定义能力、算法护城河和供应链协同的龙头企业正构建「硬件+AI服务」商业模式，成长空间广阔。