长债利率高企，美财政部或调整发债久期缓解市场压力

📋总体概括

美国长债市场供需失衡加剧：10月两场长债拍卖中，财政部两次用满60亿美元回购上限仍难阻收益率上行，30年期美债收益率突破5.6%。财政部拟缩减10年期以上附息债拍卖规模，将新增融资转向短期国库券以缓解长端压力。多家机构认为，只要AI基建投资与企业融资需求不降温，长债资金供需紧张难解，长债利率高企或成新常态。英伟达最新10-Q显示其表外担保总额单季增幅超180%，印证AI投资仍在激增。