存储价格还得涨！英伟达豪掷1.87万亿元锁定HBM产能：独占全球37%

📋总体概括

摩根士丹利估算，英伟达已锁定2027年全球约37.3%的HBM供应，长期供应承诺金额从上季度的1190亿美元飙升至2790亿美元（约人民币1.87万亿元），加上Alphabet的36%和AMD的12.1%，三家合计拿走约85%的2027年HBM产能。HBM4单GB成本已从HBM3e时代的17至18美元跳升至31至32美元，瑞银估算2027年HBM整体均价将较2026年上涨约79%。存储成本压力正直接侵蚀英伟达毛利率，三大原厂产能被AI巨头提前锁死，消费端存储涨价压力将进一步加剧。