美伊战争满六个月成消耗战：IMF年内两度下调全球增速至3.0%

<p>美伊战争六个月后，这场冲突从特朗普口中的"小小远征"演变为旷日持久的消耗战，不仅未能迫使伊朗就范，更持续拖累全球经济增长预期。</p> <p>国际货币基金组织（IMF）年内已两度下调全球经济增长预测，<strong>最新预期今年增速为3.0%，较1月份3.3%的预测大幅下滑。</strong>与此同时，霍尔木兹海峡航运严重受阻，国际油价高位运行，通胀压力加剧，全球供应链持续承压。</p> <p>这场战争正成为特朗普的政治包袱。据路透社/益普索民调，其支持率自冲突爆发以来从40%跌至33%，对战争持支持态度的美国民众仅占31%，低于阿富汗战争同阶段的支持率水平。据路透社报道，美国国务卿Marco Rubio已向盟友表示，美方"目前"不太可能发动新的军事打击，华盛顿转而重启经济施压路线。</p> <div> <h2 id="eef1d9b7">全球经济受冲击，但好于最初预期</h2> </div> <p>霍尔木兹海峡宽度最窄处约34公里，承载全球约五分之一的能源供应。战争爆发之初，这一咽喉要道遭受的严重干扰引发市场对全球经济衰退的广泛担忧。</p> <p>IMF两度下调预测，显示冲击已实质性地传导至增长数据。但从结果来看，<strong>全球经济展现出比1970年代石油危机时期更强的韧性——主要经济体对能源的依赖度已显著降低，加之强劲的消费支出与投资需求，尤其是人工智能领域持续扩张的投资热潮，共同对冲了部分负面影响。</strong></p> <p>伊朗针对航运的持续攻击，叠加胡塞武装在红海对沙特相关船只的封锁，推高了整个地区的保险与运输成本，供应链扰动与不确定性的外溢效应已远超单次袭击事件本身的影响范围。</p> <div> <h2 id="82e73601">战事陷入僵局，伊朗受损但未被击垮</h2> </div> <p>六个月的军事打击未能动摇伊朗的抵抗意志。据路透社报道，美军美国中央司令部海军上将Brad Cooper今年5月在国会作证时称，美军已摧毁伊朗161艘海军舰艇，并使其82%的防空系统瘫痪，伊朗空军此前每日可飞行多达100架次，目前已基本停止出动。</p> <p>然而，伊朗仍保有大量无人机与导弹，并持续对地区内的航运及美军设施发动攻击。路透社今年3月援引消息人士报道，美方只能确认摧毁了伊朗庞大导弹库约三分之一，其余部分状态仍不明朗。</p> <div> <h2 id="ccce0b1c">特朗普政治代价攀升，中期选举压力显现</h2> </div> <p>油价上涨直接冲击了特朗普2024年竞选时压低生活成本的核心承诺。支持率滑落至33%的背后，是选民对高价格的切身不满。<strong>仅31%的美国民众支持这场战争，这一比例不仅在近年美国对外军事行动中处于低位，也低于阿富汗战争同阶段的民调水平。</strong></p> <p>今年11月的中期选举，共和党需要守住国会两院的微弱多数席位。高企的物价与持续的战事，已成为其面临的重大政治风险。与此同时，共和党内部的裂痕也在加深——倾向孤立主义、主张尽快结束冲突的议员，与支持持续对德黑兰施加军事压力的鹰派之间，分歧日益公开化。</p> <div> <h2 id="c7d401dd">美军战备水平受损，资产跨区调配引发担忧</h2> </div> <p>这场战争同样在消耗美军的力量。据美国国会研究服务处今年5月的报告，美方在冲突中已损失42架军用飞机。精确制导弹药的消耗尤为严重——路透社报道称，美军某些型号精确导弹的全球库存已近乎耗尽；战略与国际研究中心估算，截至7月，美国已动用约65%的爱国者拦截弹，末段高空区域防御系统（THAAD）拦截弹库存也减少了至少38%。</p> <p>为支撑中东战事，美军已将原本部署于欧洲和亚太地区的战斗机、舰艇及其他资产向中东转移，延长了部署周期，并引发各方对其他区域战备状态的质疑。"杰拉德·R·福特"号航母此次部署持续时间超过一年，创越战以来最长纪录；"亚伯拉罕·林肯"号连续出海200天后，国会议员对舰上条件表达关切。上周，一艘此前在太平洋执行任务的航母被紧急调来接替其位置——这一细节清晰呈现出战争对美军整体资产调配能力的持续消耗。</p><div style="color: #666; margin-bottom: 15px;">风险提示及免责条款</div> <div> 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 </div>