供应链🔥8.0
美光科技 2026 财年年报归母净利润 849.69 亿美元，同比增长 895.07%
📋总体概括
美光科技发布2026财年年报（2025年9月5日至2026年9月3日），业绩爆发式增长：营业总收入1331.88亿美元，同比增长256.33%；毛利率飙升至80.7%，同比提升40.9个百分点；归母净利润849.69亿美元，同比增长895.07%；经营现金流896.75亿美元，同比增长411.7%。如此极端的增速和毛利率水平，指向存储市场供需严重失衡、价格大幅上涨的行业周期，存储巨头成为AI时代最大受益者之一。
⚡关键信息
- ▸美光2026财年营业总收入1331.88亿美元，同比增长256.33%，约合人民币8947亿元
- ▸归母净利润849.69亿美元，同比增长895.07%，盈利增速远超营收增速
- ▸毛利率达80.7%，同比提升40.9个百分点，已超过多数芯片设计公司水平
- ▸经营现金流896.75亿美元，同比增长411.7%，接近净利润规模
- ▸基本每股收益75.38美元，约合人民币506元
🔥犀利点评
毛利率80.7%、净利暴增近9倍，这不是业绩，是印钞机。本质是AI带动HBM和DRAM供不应求，存储从周期品变成卖方市场，定价权完全掌握在三星、SK海力士、美光三巨头手里。但别忘了存储是出了名的强周期行业，今天的超级周期有多疯狂，明年的下行就有多惨烈，看看2023财年的巨亏就懂了。真正该关注的是美光拿这些现金去扩产的力度，周期顶点的资本开支往往就是下一轮过剩的种子。
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