TrendForce：降容保供难撼紧缺大势，预计 HBM 均价 2027 年上涨 121%

📋总体概括

TrendForce（集邦）9月29日上调HBM内存2027年价格展望，预计明年均价同比增长121%。AI服务器需求持续扩张，HBM与通用DRAM争夺有限产能的格局不变，叠加HBM4占比提升、HBM4E逐步放量，共同推动价格上涨。近期多家AI XPU业者讨论以低堆叠8Hi HBM替代原定12Hi方案，因其性能、供应、成本相对均衡，有望成为2027年优先选择；但相同总容量下8Hi所需Base Die比12Hi多50%，单位容量成本可能高出10~20%，降容保供难以扭转HBM整体涨价的趋势。