宁德时代，没有理想

📋总体概括

宁德时代营收利润创历史新高，但A股股价却在9月16日盘中跌破300元，创近一年新低，业绩与股价严重背离。市场担忧的核心已不是业绩本身，而是车企客户关系的松动：理想汽车9月7日宣布后续车型逐步切换自研电池，此前已在8月4日向欣旺达动力增资26.5亿元，头部车企自研与二供崛起正在侵蚀宁德时代的议价权，其电池霸主地位面临结构性挑战。