产业观察
法国债务风险升温：10年期国债收益率创2008年以来新高，法德利差突破100个基点至2012年以来最高
📋总体概括
法国债务风险持续升温，周五10年期国债收益率上涨11个基点至4.56%，创2008年以来最高；法德同期国债利差突破100个基点，达2012年以来最高水平，显示投资者要求更高的法国国债风险补偿。背后是法国公共财政压力加大、经济增长放缓、议会分裂导致削减赤字受阻，且距选举仅剩七个月，反对党不愿与马克龙政府妥协。法兴银行策略师警告，若政治不确定性加剧，利差扩至120个基点并非遥不可及。
⚡关键信息
- ▸法国10年期国债收益率周五涨11个基点至4.56%，创2008年以来最高水平
- ▸法德10年期国债利差突破100个基点，为2012年以来最高
- ▸法国财政整顿受议会分裂与反对紧缩声音阻碍，经济增长明显放缓
- ▸距选举仅剩七个月，反对党不愿与马克龙政府妥协，财政空间进一步压缩
- ▸法国兴业银行策略师称若政治不确定性加剧，利差扩至120个基点并非遥不可及
🔥犀利点评
欧洲经济三驾马车之一，国债利率却回到了金融危机水平，这本身就是个刺眼的信号。法国的问题不是市场情绪，而是结构性的：赤字削不动、议会散装、大选在即，马克龙成了跛脚鸭。市场用利差给政府信誉定价，100个基点只是开价，若再爆出政治乱局，法兴说的120个基点怕是保守了。
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