产业观察
如何预测油价走势？摩根大通承认“不知道”
📋总体概括
伊朗战争爆发逾六个月后，摩根大通分析师Natasha Kaneva团队坦承油价走势难以预测：此前设定的油价100美元、汽油5美元/加仑等经济红线已全部被突破，当前油价约106美元/桶，高于其估算的9月公允价值90美元约16美元。这16美元差距被解读为市场为额外400万桶/日的潜在供应损失定价的风险溢价，叠加在已中断的1000万桶/日之上。报告认为库存缓冲仍可暂时抑制油价飙升，并将9月24日中美外交事件列为关键转折点。
⚡关键信息
- ▸摩根大通分析师承认伊朗战争超六个月后，战争终点和油价走势愈发难以预判
- ▸此前设定的经济红线——油价100美元/桶、汽油5美元/加仑、美债收益率飙升——已全部被突破
- ▸当前油价约106美元，较9月公允价值90美元高出16美元，反映市场风险溢价
- ▸市场正在为额外400万桶/日供应损失定价，叠加已中断的1000万桶/日
- ▸现有全球库存仍足以暂时限制油价进一步大幅上涨
🔥犀利点评
连摩根大通都承认看不懂，说明这不是模型失灵，而是基本面已被地缘政治彻底绑架。所谓的经济红线被逐一击穿，恰恰暴露了华尔街一贯的傲慢——总以为政治会向经济学低头。16美元的风险溢价本质是市场在为不可知事件买保险，此时任何点位预测都是装神弄鬼，老老实实承认无知反而是这份报告里最值钱的一句话。
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