产业观察
9月18日会员早报：美国10年期通胀保值国债收益率连创新高 美国就业数据创近年新低
📋总体概括
美国宏观面出现罕见组合信号：10年期通胀保值国债标售实际收益率升至2.653%，不到两个月跳升约21.5个基点，连续第二次刷新危机后纪录；与此同时，初请失业金人数降至19.6万、续请失业金人数173万创两年多新低，显示就业仍具韧性。政治层面，特朗普威胁若加拿大与欧盟结盟出于「恶意」将对欧洲加征严厉关税；他还透露已与美联储主席凯文·沃什就加息事宜通话。众议院以262比159通过对俄伊制裁法案，赋予特朗普对购买俄油国家加征关税的权力。
⚡关键信息
- ▸美国标售190亿美元10年期TIPS，中标实际收益率2.653%，连续第二次刷新危机后纪录，较7月23日的2.438%跳升约21.5个基点
- ▸美国初请失业金人数减少1万至19.6万，低于预期的20.8万；续请失业金人数降至173万，创两年多新低
- ▸特朗普抨击加拿大是「糟糕的贸易伙伴」，威胁若欧盟与加拿大结盟出于恶意将对欧洲加征非常严厉的关税或停止贸易
- ▸特朗普称已与美联储主席凯文·沃什通话讨论加息，称沃什面对的是一个「非常强硬的委员会」
- ▸美众议院262票对159票通过《林赛·格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法案》，此前参议院已于8月7日以86比11通过
🔥犀利点评
实际收益率连续破纪录加上续请失业金创新低，意味着高利率与就业韧性同框——降息叙事正在被数据拆台，金融市场承压的逻辑不变。而特朗普一边对美联储指手画脚，一边拿关税当外交武器，把加拿大与欧盟的靠近视为敌意，本质是用市场不确定性作谈判筹码。政策风险溢价被人为放大，这一轮利率高企里，政治因素占比恐怕不比经济因素小。
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