产业观察

腾讯、正心谷、凯莱英集体押注,超170亿市值药企诞生

虎嗅24小时·2026/9/17 15:10:01🔗 原文

📋总体概括

2026年9月16日,苏州信诺维医药科技股份有限公司登陆上交所科创板,发行价27.60元/股,募资18亿元。上市首日开盘47.57元,收盘40.18元,市值达174.98亿元。截至上市日,公司尚无一款自研药品获批销售、未卖出一盒药,但2025年凭借一笔交易实现9.35亿元营业收入和2.03亿元归母净利润,而2023、2024年营收均为零。这家获腾讯、正心谷等机构押注的创新药企,以「零产品、高市值」的姿态完成了从研发型Biotech到上市公司的跨越。

关键信息

  • 信诺维9月16日登陆科创板,发行价27.60元/股,募资18亿元
  • 上市首日收盘40.18元,市值达174.98亿元,较发行价上涨约45.6%
  • 公司尚无一款自研药获批销售,上市当天未卖出一盒药
  • 2025年录得9.35亿元营收、2.03亿元归母净利润,此前两年营收为零
  • 腾讯、正心谷、凯莱英等机构为重要投资方

🔥犀利点评

市值175亿却没卖出一盒药,这不是荒诞,是当下创新药资本市场逻辑的精准投射——买管线、买团队、买License-out的现金预期。一笔交易扭亏为盈的财报华丽,但把公司价值建立在单笔BD上的叙事能否持续,要看其自研管线兑现速度。科创板18亿募资给了缓冲垫,但投资人真正下注的是三年后的临床数据,而非今天的财务曲线。

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