产业观察
美联储释放鹰派信号后，高盛改口：10月预计再加25基点
📋总体概括
美联储9月会议全票通过加息25基点至3.75%-4.00%，点阵图显示18名委员中16人预计年内至少再加息一次，中性利率预测中值从3.06%上调至3.25%。原本认为加息仅此一次的高盛迅速改口，将10月再加息25基点纳入基准预测，但维持终端利率3.25%-3.50%不变。市场对10月加息的定价概率当日升至51%，对12月加息预期达78%。这一鹰派转向表明美联储对通胀的容忍度显著下降，政策路径收紧超出华尔街此前预判。
⚡关键信息
- ▸美联储9月16日全票加息25基点，利率升至3.75%-4.00%，主席沃什强调金融条件远未达到限制性水平
- ▸点阵图显示18名委员中12人预计全年共加息两次、4人预计三次，明显偏离高盛会前预判
- ▸高盛经济学家David Mericle将10月加息纳入基准情景，维持终端利率3.25%-3.50%，并新增2028年3月降息25基点对冲
- ▸市场对10月加息定价概率当日跃升8个百分点至51%，12月加息预期升至78%
- ▸高盛给出情景概率：基准两次加息50%，三次加息且更高终端利率35%，衰退情景15%
🔥犀利点评
高盛这次改口速度之快本身就说明问题：连最贴近政策圈的大行都被这次会议打了个措手不及。更值得玩味的是高盛的操作手法——加一次10月，就凭空造出一次2028年的降息来对冲，终端利率原地不动。这与其说是预测修正，不如说是话术维护，保住「我们知道美联储在想什么」的招牌。点阵图16/18的鹰派共识才是真信号，机构预测的体面不过是被市场倒逼的公关修正罢了。
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