供应链
中东“战争溢价”持续推升海运景气 港股航运板块走强中远海能涨近8%
📋总体概括
美伊冲突持续升级令全球航运市场进入危机定价模式，港股航运板块集体走强。中远海能涨近8%，近两个月累计涨幅接近翻倍，德翔海运、海丰国际跟涨。数据显示，9月15日美国墨西哥湾至中国的VLCC运费约4480万美元，较前一日3900万美元跳涨，单桶运价超22美元，而2月底冲突爆发前仅为1780万美元。原油运输指数BDTI、成品油运输指数BCTI较9月第一周分别上涨43.1%和26.7%，能源运输市场景气度处于极高区间。
⚡关键信息
- ▸中远海能港股涨近8%，近两个月累计涨幅接近翻倍，板块集体飘红
- ▸美湾至中国VLCC运费达约4480万美元，较前一日3900万美元跳涨，单桶运价超22美元
- ▸2月底伊朗战争爆发前运费仅1780万美元，战争溢价推升运价超1.5倍
- ▸BDTI、BCTI指数较9月第一周分别上涨43.1%和26.7%，短线加速上行
- ▸中信证券认为航运周期范式重塑，绕行与运距拉长持续消耗有效运力
🔥犀利点评
这就是典型的战争财：运价两个月涨1.5倍，靠的不是需求复苏而是霍尔木兹海峡的火药味。绕行拉长运距、消耗有效运力，本质是把地缘风险折算进了运费。但这类危机溢价的另一面是高度依赖冲突走向——一旦停火预期出现，运价和航运股会以同样速度回吐。中远海能两个月近翻倍，现在追高的资金赚的是刀口上的钱，别把周期顶部当成长逻辑。
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