产业观察
张忆东：快则本周，慢则九月底，中国股市有望获得向上转机
📋总体概括
9月11日，兴业证券知名分析师张忆东在证券时报社主办的2026金融机构年会上发表演讲，主题为AI时代与中国资产新定位。他判断A股快则本周、慢则九月底有望迎来向上转机，理由是基本面趋势仍清晰、风险偏好处于低位，而美债长端利率三季度先冲高至5%、四季度回落至4.3%后，中国资本市场有望迎来海外与国内资金共振向上。他呼吁投资者九月逢低积极布局中国资产与全球AI行情，不必被消费地产等旧动能的悲观情绪绑架。
⚡关键信息
- ▸张忆东9月11日在证券时报2026金融机构年会上判断：快则本周、慢则九月底，中国股市有望获得向上转机
- ▸他预计十年期美债收益率三季度先升至5%，四季度回落至4.3%，随后中外资金有望共振推升中国资产
- ▸他认为AI大时代的效率提升将远超互联网浪潮，全球经济格局将被AI重塑，应据此重估中国资产
- ▸消费地产等旧动能板块估值已处低位且有分红，悲观情绪既不能做空也不能做多，没有操作价值
- ▸他明确九月是逢低布局中国资产和全球AI牛市的时机，建议投资者对资本市场更积极
🔥犀利点评
张忆东把拐点时间精确到「本周到九月底」，这更像情绪动员而非研究结论——连方向对错都难验证，时间窗给得越窄越显底气不足。他的逻辑内核其实是汇率与美债利率的流动性叙事，而非基本面反转证据。AI叙事替代互联网叙事没错，但当所有机构都在喊逢低布局时，那个低往往还没到底。听观点可以，把时间表当真就是自己的问题了。
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