独家解读丨国产GPU四份半年报出炉，赚钱后才发现二级市场「难哄」

📋总体概括

壁仞科技、天数智芯、沐曦股份、摩尔线程四家国产GPU公司陆续披露上市后首份或最新半年报，燧原科技也于9月启动申购，国产GPU正以前所未有的密度涌入资本市场。四家公司的利润表表现各异，谁先赚钱这一问题正在失去解释力，资本市场的关注点正从短期盈利能力转向技术路线、客户结构与长期成长逻辑，国产GPU正式进入公开市场检验阶段。