产业观察
算力负荷激增与商业化变现共振 天数智芯和智谱均涨超5%
📋总体概括
9月17日港股AI与算力产业链集体走强，天数智芯涨6.46%、智谱涨5.69%、MINIMAX-W涨3.45%、剑桥科技涨3.30%。消息面上，中电联数据显示全国互联网数据服务业累计用电量突破600亿千瓦时，同比增幅超40%，已超2024年全年总量；全国日均Token调用量较两年前千倍级扩张；截至2026年7月底全国智能算力规模达245万PFLOPS，85%以上集中于八大枢纽节点。同时里昂调查显示中产AI付费率达36%，商业化变现提速，与算力负荷激增形成双轮驱动。
⚡关键信息
- ▸港股AI算力板块集体上涨：天数智芯涨6.46%，智谱涨5.69%，MINIMAX-W涨3.45%，剑桥科技涨3.30%
- ▸全国互联网数据服务业累计用电量突破600亿千瓦时，同比增长超40%，已超2024年全年总量
- ▸全国日均Token调用量较两年前实现千倍级扩张，AI应用渗透推动算力需求激增
- ▸截至2026年7月底全国智能算力总规模达245万PFLOPS，85%以上集中在八大国家算力枢纽节点
- ▸里昂调查显示每周使用AI工具的中产受访者中36%按月付费使用AI服务，付费率较6月继续提升
🔥犀利点评
用电量比大模型参数更诚实——数据中心电表转多快，AI景气度就有多实。40%的用电增速加上千倍级Token调用扩张，说明这轮行情有真实需求托底，不是纯讲故事。但更值得玩味的是付费率：36%的中产月付费率若属实，A股炒了三年的AI应用变现难题似乎终于有了答案。不过股价永远抢跑基本面，涨完之后的估值消化能力才是真考验。
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