海外研选日报0916 | 高盛：中东石油出口仍有韧性，为何供应风险却在上升

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高盛9月15日报告指出，截至2026年二季度，美国非农商业部门劳动收入份额较上世纪90年代平均水平下降约7.5个百分点。但其中约40%的降幅由统计口径变化造成，包括1986年税改后收入分类调整、短寿命资本品折旧推高及股权薪酬统计低估；其余约60%（约4.5个百分点）为真实下降，源于企业加价率与行业集中度上升、自动化替代人工、外包与工会弱化削弱议价能力。高盛警告若AI自动化快于新增劳动任务，劳动份额或进一步下滑。