越是无人问津，越有惊天雷动

📋总体概括

9月14日央行公布8月金融数据，2026年前8个月中国新增社会融资23.91万亿元，其中政府债融资8.77万亿、企业债融资2.79万亿、股票融资4700亿，债券与股票合计的直接融资占比历史上首次超过50%。中国长期被视为以银行信贷为主的间接融资型经济体，这一结构拐点意味着融资体系正从银行主导转向市场主导，对货币传导机制、资本市场地位和信用扩张方式都有深远影响。