供应链🔥8.0
“持续学习”的AI将把内存“供不应求”延伸至2031年?
📋总体概括
花旗在9月14日报告中提出，AI正从训练与推理迈入「持续学习」阶段，模型需在运行中不断更新知识并防止灾难性遗忘，将驱动HBM、服务器DDR5和企业级eSSD需求自2027年起同步爆发。花旗预计DRAM供需比2027、2028年分别恶化至-8.7%和-9.7%，NAND同期跌至-6.1%和-5.5%，短缺或延续至2031年。2027年全球内存资本支出预计同比大增46.5%至804亿美元，但产能建设交期漫长，扩产仍难填补缺口，内存短缺呈结构性、长期化特征。
⚡关键信息
- ▸花旗预计DRAM供需比2027年和2028年分别恶化至-8.7%和-9.7%，NAND同期跌至-6.1%和-5.5%，供需失衡或延续至2031年
- ▸「持续学习」允许AI模型运行中不断吸收新知识并防止灾难性遗忘，对内存容量和访问效率提出显著更高要求
- ▸2027年全球内存资本支出预计同比大增46.5%至804亿美元，但受产能建设漫长交期限制，扩产仍难填补缺口
- ▸AI工作负载演进：2022年至2025年上半年以训练为主拉动HBM，2025年下半年起推理复杂度上升带动服务器DDR5和eSSD需求增长
- ▸供给端受HBM产能占用和技术迁移放缓制约，扩产步伐远落后于需求增长
🔥犀利点评
花旗这份报告本质上是给内存厂商画了一张五年长牛的饼，但逻辑站得住脚：训练时代的内存需求是一次性的，持续学习却把内存变成高频消耗品，需求曲线彻底换轨。真正的看点不是-9.7%的供需比，而是资本支出激增46.5%仍填不上缺口——这等于宣告扩产竞赛里手慢的厂商将长期出局，HBM、DDR5、eSSD三线同时吃紧，三星、SK海力士、美光的议价权只会更强。当然，前提是「持续学习」真能成为主流范式，而非又一个资本市场的叙事包装。
📰 相关资讯（与本文相关的其他资讯）
本文由本站自动聚合，以下为原始来源：前往 华尔街见闻 阅读全文 →