产业观察
携程二季度净亏损24亿
📋总体概括
携程公布2026年二季度财报：净营业收入157亿元，同比增长6%；因市监总局反垄断处罚确认约52亿元一次性费用，录得净亏损24亿元，剔除该影响净利润为27亿元，经调整EBITDA为46亿元、同比略降。分业务看，住宿预订收入66亿元增6%，交通票务54亿元下滑1%，旅游度假、商旅管理分别增8%和11%；国际平台收入增超50%，入境游延续高双位数增长，成为核心增长引擎。
⚡关键信息
- ▸携程二季度营收157亿元同比增6%，因约52亿元反垄断一次性费用录得净亏损24亿元
- ▸剔除处罚影响净利润为27亿元，经调整EBITDA为46亿元、同比低于去年的49亿元
- ▸住宿预订收入66亿元增6%，交通票务收入54亿元同比下降1%
- ▸旅游度假收入12亿元增8%，商旅管理收入7.71亿元增11%
- ▸国际平台收入同比增长超50%，入境游在高基数上延续高双位数增长
🔥犀利点评
一次反垄断罚单就把全年利润表打穿，说明携程的合规代价是真金白银，但52亿罚不出伤筋动骨——剔除后27亿净利证明主业依旧能打。真正值得警惕的是国内基本盘：交通票务负增长、EBITDA同比下滑，增长引擎已明显切到国际业务和入境游。国内 OTA 的天花板到了，出海才是下一个战场。
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