产业观察
美联储本周加息概率92%、10年期美债收益率破5%，为何没能压垮黄金？
📋总体概括
中东地缘冲突升级推高油价至107美元附近，沙特关闭日均占全球约4%石油供应的东西输油管道，通胀担忧令美联储本周加息25基点概率升至92%-93%，10年期美债收益率盘中触及5%，为2023年10月以来首次。按传统逻辑利率、美元、油价三重利空应重挫黄金，但现货金守住4000美元一线，在4300美元附近窄幅震荡，仅较8月底逾4600美元高点回落逾3%，显示地缘避险需求与结构性买盘对冲了利率压力。
⚡关键信息
- ▸胡塞武装袭击沙特，沙特关闭东西输油管道，涉及全球约4%的日均石油供应
- ▸布伦特原油涨至每桶106.96美元附近，油价飙升强化市场通胀持续预期
- ▸CME FedWatch显示美联储本周加息25基点概率约92%至93%
- ▸10年期美债收益率周一盘中触及5%，为2023年10月以来首次
- ▸现货金报4298.86美元，较8月底逾4600美元高点跌逾3%，但守住4000美元支撑
🔥犀利点评
教科书说实际利率飙升黄金必跌，但市场用行动撕了教科书。真相很简单：当胡塞的无人机都能打到全球4%的石油动脉时，加息25个基点的威慑力根本不够看。金价从4600回落到4300不是崩盘，是高位的正常消化。真正该警惕的是，如果地缘风险消退而利率仍高悬，黄金的双引擎就只剩一个，届时4000美元这个支撑位还能不能守得住，才是真正的试金石。
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