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美债收益率逼近5%！下周加息概率升至70%，市场担心这将是新一轮紧缩的开始
📋总体概括
10年期美债收益率周四一度触及4.96%，逼近5%这一被投资者视为股市威胁的心理关口，创近三年来新高。同时，据LSEG数据，联邦基金期货显示美联储本月加息25个基点的概率约70%，鹰派信号、超预期的非农就业数据以及7月同比3.3%的核心PCE共同推升紧缩预期。标普500指数已从8月中旬历史高位回落2.7%，收益率上行与加息押注叠加令风险资产承压，市场进入高度不确定性定价阶段。
⚡关键信息
- ▸10年期美债收益率周四一度升至4.96%，逼近5%心理关口，创近三年来新高
- ▸联邦基金期货显示美联储本月加息25个基点的概率约为70%
- ▸美联储主席Kevin Warsh上月讲话被解读为鹰派信号，加息押注明显升温
- ▸最新非农新增就业超预期，7月核心PCE同比3.3%，显著高于2%政策目标
- ▸标普500指数已从8月中旬历史高位回落2.7%，市场紧张情绪被计入定价
🔥犀利点评
5%不是什么玄学数字，它是全球资产定价的锚——当无风险收益逼近这个水平，股票的每一分风险溢价都要重新算账。更麻烦的是这次不是市场恐慌，而是数据逼出来的：就业强劲加PCE黏性3.3%，美联储想鸽都找不到台阶。所谓70%的加息概率本身就是变相紧缩，金融条件已经先行收紧，下周加不加，市场都得按更长的紧缩周期重新定价。
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