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债市早参9月11日|央行最新发声,更加灵活精准开展公开市场操作;第二批摊余成本债基即将上报

财联社深度·2026/9/11 00:40:42🔗 原文

📋总体概括

9月10日国新办发布会上,央行副行长陆磊表示将逐步淡化数量型中介目标,更注重利率调控作用,十五五期间将健全基础货币投放机制、完善存款准备金制度、灵活精准开展公开市场操作,引导短端市场利率围绕政策利率平稳运行。证监会副主席李超提出发展多层次债券市场,发挥资产证券化和REITs盘活存量作用。同日国办印发通知治理中小企业回款难,对压降应付账款成效明显的大型企业在贷款、发债等方面给予融资支持,第二批摊余成本债基即将上报。

关键信息

  • 央行副行长陆磊表示逐步淡化数量型中介目标,更注重发挥利率调控作用,这是货币政策框架转型的明确信号
  • 十五五时期央行将健全基础货币投放机制、完善存款准备金制度,灵活精准开展公开市场操作
  • 证监会李超提出发展多层次债券市场,发挥资产证券化和REITs盘活存量的作用
  • 国办印发通知治理中小企业回款难,对压减应付账款成效明显的大型企业在贷款、发债上给予支持
  • 第二批摊余成本债基即将上报,显示债基产品端监管与供给节奏在调整

🔥犀利点评

淡化数量目标、强化利率调控,喊了多年终于由副行长在国新办正式定调,说明政策利率枢纽地位已是既定路线而非探讨。利率调控好用与否,取决于传导机制——而传导不畅的病灶在银行负债端和预算软约束主体,发布会并未给出解法。用融资激励换大企业按时付款,本质是让金融体系为商业信用买单,治标而已。

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