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美股错过了眼前的“好消息”？盈利预期罕见上调，策略师：基本面强得“不像真的”
📋总体概括
Seaport策略师Patrick Palfrey指出，美股基本面与股价明显背离：标普500二季度每股收益同比跳升55%，剔除未实现收益后仍增35%，分析师罕见地在年中持续上修盈利预期，而非历史惯常的下修。但10年期美债收益率升至4.926%、油价上行、市场约60%押注美联储下周可能加息，高利率压制估值倍数，市场对盈利利好反应不足。他特别看好工业和交通运输板块的基本面改善与估值错配机会，但警告若美联储重提加息可能短期冲击股市。
⚡关键信息
- ▸标普500二季度每股收益同比跳升55%，剔除未实现收益后仍增长35%，盈利增长主要由科技和半导体板块推动
- ▸分析师盈利预期打破历史规律，年中不降反升持续上修，被策略师称为历史上极为罕见的现象
- ▸美国10年期国债收益率升至4.926%，油价攀升叠加市场约60%押注美联储下周加息，压制股市估值
- ▸工业和交通运输股被指存在明显错误定价：基本面加速改善但股价尚未反映，被视为配置机会
- ▸策略师警告若美联储重新强调加息必要性，股市可能面临短期冲击
🔥犀利点评
说白了这就是华尔街的老剧本：基本面叙事和货币政策现实打架时，赢的从来是后者。55%的盈利增速看着唬人，但细看就知道大头是半导体周期和未实现收益撑起来的，剔除后35%也未必可持续。所谓预期上修创历史异常，恰恰可能是周期顶部的信号而非买入理由，毕竟分析师追涨 Adjust 预期的本事从来不出意外。策略师一边喊错误定价机会，一边承认加息可能砸盘，本质是想低吸工业股的立场先行。真正决定方向的还是下周的利率决议。
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