财新调查｜8月新增信贷与社融预计环比回升 但低于去年同期

⚡关键信息

• ▸财新调查14家境内外机构，预计8月新增人民币贷款均值约3820亿元，较2025年同期少增2080亿元。
• ▸预测区间跨度极大，为100亿元至6000亿元，显示机构对信贷判断分歧显著。
• ▸环比看，8月较7月-3400亿元的季节性洼地明显好转，但仍属信贷小月。
• ▸中金公司预计8月新增贷款仅2700亿元，票据利率低位徘徊、月末未抬升，显示银行靠直贴票据冲贷款指标。
• ▸8月政府债券净融资低于去年同期，社融同样承压，经济与融资结构转型的压制仍在持续。