日本正在把全球“拖下水”

📋总体概括

日本10年期国债收益率9月1日盘中突破3%，为1996年9月以来首次。野村研究所经济学家木内登英指出，过去一年日债收益率上行约1.4个百分点，涨幅约为美债的两倍，且美德英债收益率仅处各自多年来高位，判断本轮全球长端利率上行的源头是日本自身而非外部传导。驱动因素包括美联储加息预期、日本央行9月加息预期升温，以及2027财年预算申请额较上年高出约20万亿日元的财政扩张风险。木内警告日本财政与货币政策正常化叠加的压力正通过债市向全球扩散，威胁科技股、AI投资和实体经济。