瑞银称“金价已充分定价美联储”：9月加息则小跌、不加则大涨！

📋总体概括

瑞银策略师Joni Teves在9月9日《全球贵金属评论》中提出，金价对美联储政策的敏感度已显著下降。尽管8月新增非农16.2万、约为预期三倍，市场对9月加息预期概率升至约62%，金价回调却有限，表明紧缩预期已被充分消化。瑞银判断存在不对称性：若9月加息，金价短暂下挫且跌幅可控；若按兵不动，则可能强劲上行。叠加季节性实物需求、官方持续增持与多元投资渠道支撑，年末金价风险收益比向上倾斜，战略投资者正把回调视为加仓机会。