内资闭门会 | CPO/NPO技术路线清晰，英伟达交换机量产在即，光引擎/MPO/FAU/CW光源价值量重估，无源器件弹性最大，关注超预期良率爬坡进程 |...

📋总体概括

一场内资机构闭门会纪要显示，CPO/NPO技术路线已基本清晰，英伟达配套CPO交换机量产临近，产业链进入价值重估阶段。光引擎、MPO连接器、FAU光纤阵列、CW光源等环节被点名为核心受益方向，其中无源器件因竞争格局好、单位价值量提升而被认为弹性最大。会议同时提示，良率爬坡进程是决定量产节奏和业绩兑现的关键变量，超出或低于预期都将带来板块波动，建议密切跟踪产业链订单与产能落地情况。