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冲刺IPO的Deepseek并不缺钱

虎嗅24小时·2026/9/9 13:42:47🔗 原文

📋总体概括

DeepSeek半年内资本运作急剧提速:4月启动首轮外部融资,6月完成500亿元融资、投后估值超3500亿元,8月重启约500亿元二轮融资,9月据腾讯科技报道已选定中信证券推进科创板IPO,计划年内启动上市,对应估值约5000亿元。资本方涵盖互联网巨头、产业资本、国资基金、VC与家族办公室,份额争夺激烈。文章追问:不缺钱的DeepSeek为何此时走向公开市场,IPO将如何改变其经营逻辑。

关键信息

  • 6月完成首轮融资500亿元,投后估值超3500亿元
  • 9月选定中信证券推进科创板IPO,计划年内启动上市流程
  • IPO对应估值约5000亿元,较首轮投后估值明显上调
  • 8月重启二轮融资,拟募资约500亿元
  • 投资方阵容覆盖互联网巨头、产业资本、国资基金、VC及家族办公室

🔥犀利点评

一家号称不缺钱的公司急着上市,本身就说明问题:AI算力竞赛的烧钱速度已经超过任何单一融资渠道的输血能力。科创板IPO本质是把算力军备成本转嫁给二级市场散户,同时给早期国资和产业资本一个体面的退出通道。真正值得警惕的是,上市后的DeepSeek还能不能保持那份「克制」的研发节奏——被季度报表绑架的大模型公司,历史上没有一个还能安心搞原创。

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