债市“大考”下周来袭？“新债王”：若美联储不加息 美债将遭新一轮抛售

⚡关键信息

• ▸冈拉克预测美联储下周维持利率不变，但市场定价暗示加息概率约为60%。
• ▸联邦基金利率报3.63%，两年期美债收益率4.998%，政策利率与短端收益率脱节约50个基点。
• ▸30年期美债收益率周二达约5.25%，较2020年低点重定价已造成超过50%的账面亏损。
• ▸冈拉克警告：若美联储按兵不动，长端美债收益率将进一步走高；若加息，债市或维持现状。
• ▸长期美债在剧烈的收益率上升后仍无有意义反弹，显示进一步上行是阻力最小路径。