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一款中国创新药，到底该卖多少钱？
📋总体概括
2026年中国创新药呈现内外价差撕裂：上半年对外授权交易总额接近1100亿美元，逼近2025年全年1357亿美元规模；同期国内获批38款创新药，其中11款First-in-class全部由中国企业自主研发。同一款分子在海外可被跨国药企标出几十亿美元潜在交易价，回国却要面对14亿人基本医保的支付能力拷问。文章以罗氏从先声药业获取血液肿瘤药等交易为例，追问中国创新药在国内市场的合理定价逻辑。
⚡关键信息
- ▸2026年上半年中国创新药对外授权交易总额接近1100亿美元，逼近2025年全年1357亿美元
- ▸同期国内获批38款创新药，其中11款为First-in-class且全部由中国企业自主研发
- ▸同一分子在海外可获几十亿美元潜在交易定价，回国内却受医保支付能力约束
- ▸9月初罗氏从先声药业手中获得一款血液肿瘤药物，海外买家持续加码中国分子
- ▸文章核心矛盾：14亿人基本医保究竟付得起多少钱成为国内定价核心议题
🔥犀利点评
中国创新药正在上演一场价值精神分裂：海外按全球资产定价，国内按社保钱袋砍价。BD出海狂飙不是最终胜利，而是把利润的大头让给跨国药企的无奈套现——本土支付体系撑不起研发投入，药企只能把未来卖给罗氏们。医保控费有其现实约束，但如果国产FIC药的合理回报只能靠出口实现，所谓创新药强国就只是代工模式的升级版。定价机制不破，分裂就会继续。
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