略微上调油价预测，高盛预期“中东断航将持续到2027年”，但“价格涨幅不大”

⚡关键信息

• ▸高盛将2026年12月布伦特/WTI价格预测各上调5美元至85/80美元每桶，2027年全年为80/75美元每桶。
• ▸全球市场缺口从2026年3月约每日700万桶收窄至第三季度约100万桶，市场适应能力显著强于预期。
• ▸布伦特现货期货已升至97美元，市场隐含的2027年3月破100美元概率从约6%升至约25%。
• ▸战争以来全球可见库存下降5.43亿桶，但OECD商业库存仅减少约2600万桶，消耗集中在SPR、在途原油和中国库存。
• ▸中东供应持续恢复：暗流贸易扩大、新管道2027年底投产、沙特和阿联酋动用部分闲置产能。