到底是不是量化惹的祸？

📋总体概括

2026年7月，A股遭遇2024年「924行情」以来最惨烈的单月调整：上证指数创下2022年2月以来最大单月跌幅，科创50与创业板指单月跌幅更刷新逾十年极值。市场急于归因，量化机构被推上风口浪尖——批评者认为其同质化动量策略（追涨杀跌）叠加风控止损机制，在流动性收紧时触发集中卖出，放大了跌幅。文章围绕「到底是不是量化惹的祸」展开探讨，背后折射的是对程序化交易、策略趋同与市场稳定性关系的深层争论。