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海外营收下降11%后，泡泡玛特向苹果和LV“求取真经”
📋总体概括
2026年夏，泡泡玛特创始人王宁60天内先后拜访苹果与LVMH：7月率高管走进Apple Park会晤库克及候任CEO特努斯，9月赴巴黎会见阿尔诺与LV全球CEO贝卡里。此时公司市值2000亿港币，但海外营收下降11%，增长引擎失速。王宁密集取经创意设计、数字生态与奢侈品运营，意在为全球化与品牌高端化寻找方法论，从潮水退去的焦虑中重寻第二曲线。
⚡关键信息
- ▸王宁60天内先后拜访苹果与LVMH两大巨头，从硅谷到巴黎，行程密集且带有明确学习目的
- ▸7月在Apple Park会晤库克与候任CEO特努斯，话题聚焦创意设计、数字生态与全球消费趋势
- ▸9月在巴黎LVMH总部会见阿尔诺及LV全球CEO贝卡里，并赠送MEGA LABUBU十周年纪念款
- ▸泡泡玛特市值约2000亿港币，但海外营收下降11%，核心增长逻辑面临考验
- ▸对标体量悬殊：苹果市值4.67万亿美元，LVMH 2025年营收808亿欧元（约6330亿人民币）
🔥犀利点评
拜访巨头从来学不到真经，真经只在财报里。海外营收跌11%才是王宁跑遍硅谷巴黎的真实动因——LABUBU的全球爆款本质是一次性彩票，而非可复制的体系。向苹果学产品周期、向LVMH学品牌沉淀，方向没错，但潮玩的命门是稀缺性叙事，泛滥即贬值，这与奢侈品控量逻辑天然冲突。更该问的是：当IP热度退潮，泡泡玛特拿什么撑起2000亿市值？
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