Lululemon：Alo围剿、经典老去，“小黑裤”雷完后再爆雷？

📋总体概括

Lululemon发布2026财年二季度财报（截至8月2日），营收24.2亿美元、同比下滑约4%，跌破此前指引下限，同时给出三季度营收下滑10%-11%的悲观指引。业绩发布后股价盘后暴跌18%至100美元附近，创52周新低。这已是公司近年多次预警后的再度爆雷，核心问题在于美国市场增长停滞、经典产品老化，同时面临Alo Yoga等新锐品牌的围剿，高端运动服饰龙头的护城河正在松动。