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那批扎堆去港股的消费公司，现在怎么样了
📋总体概括
2025年夏天港股消费板块曾上演狂欢：老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪集团三家龙头股价齐创历史新高，总市值一度突破7300亿港元，全年18家消费企业上市。但一年后行情急转直下，三家公司股价分别从高点下跌约70%、50%和40%，过去一年半上市的23家公司中已有13家跌破发行价。这场过山车说明，曾经的消费热潮更多是稀缺标的与资金抱团催化的估值泡沫，而非消费基本面真正反转。
⚡关键信息
- ▸2025年夏天，老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪集团总市值一度突破7300亿港元，股价齐创历史新高
- ▸2025年全年共有18家消费企业在港股上市，数量远超往年，形成扎堆IPO潮
- ▸一年后三家龙头股价分别从高点跌去约70%、50%和40%，跌幅惨烈
- ▸过去一年半上市的23家消费公司中，有13家股价跌破发行价
- ▸行情反转印证市场对消费复苏的乐观预期被证伪
🔥犀利点评
7300亿港元到腰斩再腰斩，只用了一年，这不是消费的胜利，是资金抱团造神的经典剧本。老铺黄金们的故事讲得再好，也扛不住稀缺性溢价崩塌后的估值回归。18家扎堆上市更像一级市场赶在窗口关闭前集体出逃，接盘的正是被「消费又行了」忽悠的二级散户。新股破发过半，说明市场早就用脚投票了。
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