“进退”节奏生变，险资配置重心回归红利资产

📋总体概括

A股下半年波动加大，险资配置风向转变，从上半年重仓科技板块逐步回归红利资产。上海某大型险资机构权益投资负责人9月3日透露，四季度将提高红利板块配置优先度，其逻辑是市场已从超跌反弹进入区间震荡阶段，高股息资产的防御与确定性价值重新凸显。这一动向反映机构资金在震荡市中的避险诉求，也可能对红利板块形成增量资金支撑，科技与红利之间的风格天平正在再平衡。