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全球存储：海力士一纸回购，为什么值一成市值
📌 概要
SK海力士8月19日宣布约286亿美元回购并全部注销股份，将2025—2027年股东回报目标由自由现金流的50%以内上调至超过50%，创韩国史上最大回购。此前受涨价预期降温影响，存储板块集体大跌，海力士单日跌9.7%；消息公布次日股价一度反弹约10%，带动三星等存储股回升。
⚡ 关键要点
- ▸SK海力士批准约40万亿韩元（286亿美元）回购并全部注销，为韩国史上最大规模
- ▸股东回报目标从累计自由现金流50%以内上调至超过50%
- ▸公告前存储股全线大跌（海力士-9.7%、三星-7.8%、铠侠-12.6%），次日海力士一度反弹约10%
存储行业过去二十年的定价，靠的是猜价格的顶和底；这一轮，可能第一次要靠读合同和读回报政策
当地时间2026年8月19日，首尔中区友利银行总行交易室电子屏显示韩国综合股价指数（KOSPI）、SK海力士及三星电子股票价格。图：IC photo
24小时的自然实验
8月19日，韩国股市收盘时，SK海力士下跌9.7%，三星电子下跌7.8%，铠侠在东京下跌12.6%；前一夜的美股，美光与闪迪分别下跌7.0%与9.0%。
当天收盘之后，SK海力士董事会批准回购并全部注销约40万亿韩元（约286亿美元）的股份，同时将2025—2027年股东回报目标由累计自由现金流的“50%以内”上调至“超过50%”。这是韩国上市公司历史上规模最大的一次回购与注销。
8月20日，SK海力士开盘后一度上涨约10%，三星电子上涨约5%。