供应链
闪迪：将 100% 的盈余现金返还给股东，第一财季已投入 50 亿美元用于股票回购
📋总体概括
闪迪发布2027财年第一财季财报，截至10月2日的季度营收110.31亿美元，环比增长23%，同比增长378%，非GAAP毛利率高达85.1%，调整后自由现金流57亿美元。AI存储需求爆发驱动量价齐升，增长中约60%来自销量、40%来自涨价。公司承诺100%盈余现金返还股东，本财季已投入50亿美元回购股票，并指引第二财季营收122亿至126亿美元。管理层认为数据中心已成NAND行业主导力量，2027年占比将超55%。
⚡关键信息
- ▸第一财季营收110.31亿美元，同比增长378%，环比增长23%，非GAAP毛利率达85.1%
- ▸本季度增长约60%来自销量增长、40%来自价格上涨，AI需求驱动量价齐升
- ▸公司承诺将100%盈余现金返还股东，本财季已投入50亿美元用于股票回购
- ▸第二财季营收指引122亿至126亿美元，调整后自由现金流达57亿美元
- ▸CEO预测2027年数据中心占闪存市场超55%，KV Cache到本十年末将占AI数据中心闪存市场约三分之一
🔥犀利点评
营收同比暴涨378%、毛利率85%，这不是普通的存储周期复苏，是AI把NAND行业直接推上神坛。但冷静看，40%的收入靠涨价，这种利润是周期送的，不是能力赚的。豪掷50亿回购加100%现金返还，看似股东友好，实则是管理层自己也知道这波暴利未必持久——趁周期顶部把钱撒出去。等KV Cache故事验证不了的那天，就看谁接盘了。
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