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天马微电子 2026 年前三季度归母亏损 12.65 亿元，同比由盈转亏
📋总体概括
天马微电子发布2026年前三季度财报：营收253.5亿元，同比下降4.92%；毛利润37.74亿元，同比下降14.05%；归母净利润亏损12.65亿元，同比由盈转亏；扣非净亏损14.6亿元，同比扩大384.32%。其中三季度单季营收86.59亿元，同比下降5.75%，归母净亏损5.37亿元。经营现金流同比下降32.91%至43.36亿元，毛利率降至14.89%。面板行业价格承压叠加需求疲软，导致这家车载与手机显示龙头出现收入利润双降、亏损持续扩大的局面。
⚡关键信息
- ▸天马前三季度营收253.5亿元，同比下降4.92%，归母净利润由盈转亏至-12.65亿元
- ▸扣非净亏损14.6亿元，同比亏损扩大384.32%，Q3单季扣非亏损扩大1033.35%
- ▸毛利率降至14.89%，毛利润同比下降14.05%，盈利能力明显恶化
- ▸经营现金流43.36亿元，同比下降32.91%，资产负债率61.33%
- ▸三季度单季营收86.59亿元，归母净亏损5.37亿元，颓势延续
🔥犀利点评
扣非亏损同比扩大近4倍，Q3甚至扩大十倍，这不是季节波动，是结构性失血。面板行业老问题——价格战下有营收没利润，天马现金流还在降，说明连回款质量都在恶化。车载显示的故事讲得再好，也填不平手机面板价格坑。靠报表里的毛利率14.89%想撑住61%的负债率，压力只会越来越大。
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