部分 GPU 算力合同延期，微软下调 2026 年资本开支预期至 1700 亿美元

📋总体概括

微软CFO艾米·胡德在财报电话会上宣布，将2026财年资本开支预期下调50亿美元至1700亿美元（约合1.14万亿元人民币），主因部分第三方GPU算力服务合同延期至2027财年下半年交付。尽管如此，随着算力陆续到位，本财年下半年资本开支仍将加速增长。同期微软2027财年第一财季营收923亿美元，同比增长19%，Azure营收增长48%至超330亿美元，超华尔街预期，股价盘后涨约3%。在云巨头集体加码AI投入的背景下，微软的谨慎态度格外显眼。