囤卡三年：卡多了，债多了，钱却没了

📋总体概括

2024年前后AI算力一度严重短缺，H100交付周期最长52周，租金冲上每小时7美元以上，国内八卡服务器月租十几万仍供不应求，卖玩具、做染料、搞影视的跨界公司纷纷囤卡。不到三年行情逆转，全国智算中心平均算力使用率仅约三成，三四线城市新建国产算力集群利用率更低，囤卡者从躺着收钱变成资不抵债或背着百亿长单继续举债，算力从稀缺资产沦为过剩产能，供需错配的代价开始显现。