美银：微软企业级AI优势进一步巩固，Azure需求或持续超过供给

📋总体概括

美国银行发布研报称，微软凭借Azure云业务扩张与Copilot商业化加速，在企业级AI应用、安全和基础设施领域的竞争优势进一步巩固。美银预计Azure需求在2027财年持续超过供给，并上调微软未来三年盈利预测：2027财年资本开支（含融资租赁）将达2207亿美元，同比增长51.9%，全年营收约3919亿美元，每股收益19.70美元。该行维持「买入」评级及600美元目标价，反映华尔街对微软AI变现能力的持续看好。