为什么很多机构不要国资的钱了

📋总体概括

自2025年9月前后，经纬创投、君联资本、砺思资本、高榕资本、朝希资本等多家知名投资机构相继官宣新基金，其中君联、高榕、砺思的新基金出资人结构有一个显著共同点：没有地方国资参与，LP主要为产业背景机构和上市公司。这与近一年来市场上「地方国资的钱越来越不好拿」的呼声相呼应。文章探讨机构主动或被动转向市场化资金来源的现象，反映出一级市场LP结构正在重构，国资主导的募资格局出现松动迹象。