产业观察
Meta CEO 扎克伯格：长期烧钱的 Muse 和 Reality Labs 终于盈利在望
📋总体概括
Meta 在第三季度财报电话会议上回应投资者质疑：公司超97%季度营收依赖广告，AI 助手 Muse 与硬件部门 Reality Labs 长期亏损。扎克伯格表示，Muse 因算力消耗巨大尚未盈利，计划明年大幅提升运行效率，并通过促成购物交易收取手续费变现；Reality Labs 预计今年亏损180亿至190亿美元，2027年亏损将收窄至约150亿美元。这是 Meta 对烧钱业务盈利路径的一次明确表态，意在安抚资本市场对广告单一收入结构的担忧。
⚡关键信息
- ▸Meta 超97%的季度营收依赖广告，AI 与硬件业务长期未盈利，持续受到投资者质疑
- ▸AI 助手 Muse 上月推出，因算力消耗巨大尚未盈利，目前仅在美国和加拿大上线
- ▸Meta 计划明年大幅提高 Muse 运行效率，并通过促成购物交易收取手续费变现
- ▸Reality Labs 今年预计亏损180亿至190亿美元，Meta 预期2027年亏损收窄至约150亿美元
- ▸Reality Labs 负责 Meta Ray-Ban 智能眼镜、VR 眼镜等硬件产品线
🔥犀利点评
把盈利希望押在「计算效率继续快速提升」上，本质是把商业问题外包给摩尔定律，这话扎克伯格说了多少年了？Muse 靠抽成购物手续费变现，等于要和亚马逊、谷歌抢交易入口，算力成本还没降下来就先想好了收费模式。Reality Labs 亏损收窄到150亿也还是150亿，眼镜卖得再好也填不完这个坑。真正的问题不是何时盈利，而是广告那97%还能撑多久。
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