同样油价高涨，为什么有的航司能赚钱

📋总体概括

中东冲突推动布伦特原油从2月底的72.48美元/桶涨至10月21日盘中110美元以上，涨幅超五成，航司燃油成本承压。今年上半年国航、东航、南航三大航合计归母净亏损超过80亿元，而国泰集团同期录得约62亿港元归母利润。文章对比同一油价环境下中外航司的盈利分化，指出油价之外，商业模式、成本结构与汇率对冲等经营因素才是决定盈亏的关键。